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Avvenire, 9 novembre 2025<\/em><\/p>\n LA PROPOSTA: SE AUMENTANO GLI INVESTIMENTI, MAGGIORI BENEFICI PER GLI UTENTI\u00a0<\/span><\/p>\n Banche ed energia, la concertazione conviene pi\u00f9 della extra-tassazione<\/strong><\/p>\n Giovanni Scanagatta* Stefano Sylos Labini**<\/em><\/p>\n Negli ultimi anni, il dibattito sulla tassazione degli extraprofitti delle banche e delle grandi imprese energetiche \u00e8 tornato al centro dell’agenda politica ed economica italiana. La crisi pandemica, le guerre in Ucraina e Palestina e l’andamento dei tassi d’interesse hanno generato forti squilibri nei mercati: da un lato, famiglie e imprese si sono trovate a fronteggiare rincari e inflazione; dall’altro, alcuni settori – in particolare quelli bancario ed energetico – hanno registrato utili eccezionali, spesso definiti “extraprofitti\u201d. La dinamica dei tassi di interesse ha avuto un effetto sui bilanci degli istituti di credito. Gli interessi sui prestiti sono cresciuti rapidamente, mentre la remunerazione dei depositi \u00e8 rimasta a lungo quasi ferma. Questo differenziale – definito come margine di interesse – ha prodotto guadagni straordinari per il sistema bancario, a fronte di un costo sociale elevato: imprese e famiglie hanno dovuto sostenere oneri pi\u00f9 pesanti per mutui e finanziamenti, in un contesto economico gi\u00e0 fragile. Il settore energetico italiano \u00e8 storicamente dominato da pochi grandi operatori \u2014 tra cui Eni, Enel, Edison e altri gruppi internazionali \u2014 che operano in un contesto di oligopolio naturale. La crisi energetica del 2022, esplosa con la guerra in Ucraina e la conseguente impennata dei prezzi di gas e petrolio, ha evidenziato come questo tipo di mercato tenda ad amplificare gli utili delle imprese dominanti quando la volatilit\u00e0 dei prezzi cresce. Nonostante i costi di approvvigionamento siano stati in parte calmierati nel tempo, i bilanci delle principali aziende energetiche hanno mostrato profitti record. La ragione \u00e8 semplice: i prezzi finali al consumatore non si sono adeguati con la stessa rapidit\u00e0 con cui sono diminuiti i costi di produzione, generando margini straordinari. In un contesto di oligopolio, la concorrenza non \u00e8 sufficiente a riequilibrare automaticamente il mercato. Una tassazione sugli extraprofitti energetici e delle banche, dunque, rappresenta una misura correttiva volta a compensare le distorsioni di mercato e a restituire parte del valore accumulato a favore della collettivit\u00e0. I proventi di questa imposta potrebbero essere destinati a politiche di transizione ecologica e digitale, maggiori spese sociali, interventi di sostegno alle famiglie vulnerabili contro il caro-bollette e il costo dei mutui. Il problema dell’aumento della tassazione sulle imprese energetiche e sulle banche sta nel fatto che il maggiore carico fiscale sar\u00e0 facilmente scaricato sui prezzi finali ai consumatori e ai clienti perch\u00e9 in regime di oligopolio il potere sta nelle mani dell’offerta e non della domanda: allo stesso modo di un aumento dei costi diretti, anche l’aumento della tassazione sulle imprese energetiche e sulle banche pu\u00f2 diventare un fattore inflazionistico.<\/p>\n C\u2019\u00e8 poi il problema dell’elusione fiscale. Secondo il rapporto di Tax Justice Network tra il 2016 e il 2021 l’Italia ha perso 22 miliardi di dollari di tasse che sarebbero dovute entrare nelle casse pubbliche. Soldi rimasti invece nei bilanci di grandi multinazionali che hanno registrato i propri profitti in Paesi dove le imposte sono pi\u00f9 leggere: cinque dei primi dieci paradisi fiscali pi\u00f9 utilizzati dalle multinazionali per pagare meno imposte si trovano proprio nel continente europeo. Svizzera, Olanda, Jersey (l’isola pi\u00f9 grande del Canale della Manica, tra il Regno Unito e la Francia), Irlanda e Lussemburgo sono nella top ten mondiale delle giurisdizioni che favoriscono gli evasori fiscali delle grandi corporation. Dunque, se la strada di una maggiore tassazione degli enormi profitti delle imprese energetiche e delle banche \u00e8 irta di ostacoli e pu\u00f2 essere controproducente, l’opzione alternativa potrebbe essere quella di una politica di concertazione per spingere le imprese e le banche ad investire di pi\u00f9 sul territorio nazionale riducendo i dividendi che vengono distribuiti agli azionisti e ad abbassare i prezzi finali dell’energia e il costo del credito a imprese e famiglie. In sintesi, maggiori investimenti e prezzi pi\u00f9 bassi in cambio di un aumento molto leggero della tassazione. Nel settore energetico, poich\u00e9 lo Stato detiene ancora il 30% del capitale di Eni ed Enel, forse potrebbe essere pi\u00f9 facile: queste imprese potrebbero aumentare gli investimenti in ricerca e in innovazione e potrebbero spingere al ribasso i prezzi di gas, benzina e elettricit\u00e0. Di conseguenza, le altre imprese si dovrebbero adeguare: i benefici per gli utenti\/consumatori diventerebbero rilevanti su ampia scala. Per concludere, crediamo che la strada maestra per arginare queste distorsioni del mercato oligopolistico che favoriscono il conseguimento di profitti enormi penalizzando famiglie e piccole imprese sia una nuova politica dei redditi basata sulla concertazione con le grandi aziende energetiche e con le banche.<\/p>\n <\/p>\n * Professore di Politica economica e monetaria all\u2019Universit\u00e0 di Roma \u201cLa Sapienza\u201d [\/et_pb_text][\/et_pb_column][et_pb_column type=”1_3″ _builder_version=”4.22.2″ _module_preset=”default” global_colors_info=”{}” theme_builder_area=”post_content”][\/et_pb_column][\/et_pb_row][\/et_pb_section]<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Avvenire, 9 novembre 2025 LA PROPOSTA: SE AUMENTANO GLI INVESTIMENTI, MAGGIORI BENEFICI PER GLI UTENTI\u00a0 Banche ed energia, la concertazione conviene pi\u00f9 della extra-tassazione Giovanni Scanagatta* Stefano Sylos Labini** Negli ultimi anni, il dibattito sulla tassazione degli extraprofitti delle banche e delle grandi imprese energetiche \u00e8 tornato al centro dell’agenda politica ed economica italiana. 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